珀莱雅入局 “械字号”赛道再迎激烈竞争

日前，珀莱雅推出首款医用敷料——医用重组胶原蛋白敷贴，开始布局“械字号”产品，轻医美术后修护市场竞争加剧。

当下，功效护肤的边界正不断延伸，护肤与轻医美的联动越发紧密，化妆品品牌纷纷入局轻医美赛道，可医用的“械字号”产品、“妆械联合”成为品牌新的发力点。

“械字号”竞争加剧 品牌入局瓜分医用敷料市场份额

随着消费者对护肤需求的不断进阶，“整全护肤”成为高频热词，轻医美市场走俏，“械字号”市场迎来爆发。艾媒咨询首席分析师张毅表示，随着美妆赛道竞争的白热化，以及医美养护肤和敏感肌市场的发展，“械字号”产品市场整体发展较快，目前整体市场规模250亿左右，近两年平均增幅超过70%，增长潜力巨大。

其中，医用敷料产品更是“水涨船高”。弗若斯特沙利文的数据显示，国内医美术后使用的医用敷料类产品的市场规模预计到2026年将达到253.8亿元，从2022年到2026年复合增长率高达30%。

化妆品功效护肤围绕轻医美术后修护，开启了新一轮的创新进阶。

“轻医美”是指以注射、光电、生物技术实现皮肤管理，达到紧致、抗皱等美容目标的护肤手段。由于手段灵活、创伤小、功效显著受到消费者青睐，但也会对皮肤产生一定的损伤。上海市皮肤病医院皮肤与化妆品研究室执行主任谈益妹介绍，医美项目对皮肤的伤害因项目类型、操作规范及个体差异而异，可能引发炎症反应、屏障受损、色素异常、血管神经损伤及慢性后遗症等问题。其中，激光、射频、微针等项目通过热能或机械刺激作用于皮肤，可能引发红斑、水肿、疼痛等急性炎症反应。频繁使用高能量设备会削弱角质层的保湿和防御功能，导致皮肤干燥、敏感，易受外界刺激（如紫外线、污染物）引发炎症。

对于轻医美术后皮肤修护，谈益妹表示可以在术后即刻、术后早期、术后中期和术后晚期进行分阶段、分重点护理。“术后即刻需要进行皮肤的基础保护和炎症控制，通过使用医用冷敷贴进行降温，使用医用敷料进行保湿修复，同时加强防晒。”

针对轻医美后引发的皮肤问题，品牌瞄准消费者需求，推出医用敷料产品。据悉，医用敷料归属二类医疗器械产品，不同于日常护肤所使用的普通面膜，需得到国家药监局的批准注册，完成管理备案。医用敷料在功效上需具有治疗和辅助治疗的作用。如可复美重组胶原蛋白敷料宣称适用于寻常性痤疮、皮炎、敏感性肌肤、激光治疗术后，玉泽重组三型人源化胶原蛋白修护贴敷料宣称适用于非慢性创面（含手术后缝合创面、一度、浅二度的烧烫伤创面、激光/光子/果酸换肤/微整形术后创面）。

专注生物合成原料开发的企业成为这一赛道的“先驱”。巨子生物、华熙生物、福瑞达、敷尔佳、贝泰妮、丸美生物等一早便进行产品布局。虽然入局者众多，但产品品类相对集中，产品使用的功效成分基本趋同，张毅介绍：“从品类集中度来看，主要在售的‘械字号’产品，还是以获得二类医疗器械证的医用敷料为主，小部分是三类医疗器械产品。目前市场上，主要分为透明质酸医用敷料、重组胶原蛋白敷料、其他敷料三大类。在市场规模上，透明质酸医用敷料、重组胶原蛋白医用敷料瓜分了90%的市场份额。”

据不完全统计，目前市场上除修丽可的“铂研”胶原针、创福康的胶原贴敷料以及今年4月刚刚获批的润百颜·玻玻等少部分产品为三类医疗器械外，华熙生物旗下夸迪、敷尔佳、上海家化旗下玉泽、贝泰妮旗下薇诺娜和瑷科缦、绽妍、巨子生物旗下可复美、雅诗兰黛旗下倩碧等品牌则聚焦于二类医疗器械产品。

随着越来越多品牌入局，“械字号”市场竞争不断加剧，如何走出差异化发展路径成为品牌需要思考的问题，品牌表现也出现分化现象。

业绩分化加剧 品牌发展“冰火对垒”

由于成分趋同导致产品同质化严重，品牌业绩也呈现出两极分化。除可复美业绩表现亮眼外，其他品牌表现平平，华熙生物更是陷入业绩不断下滑的局面。公开财报数据显示，华熙生物2023年、2024年营收分别为60.76亿、53.71亿元，同比下滑4.45%、11.61%；归母净利润分别为5.93亿、1.74亿元，同比下滑38.97%、70.59%。功能性护肤品品牌方面，2023年半年报数据显示，旗下核心功能性护肤品牌润百颜和夸迪分别同比下滑2.04%、10.10%。值得注意的是，华熙生物自2023年半年报后再无公开旗下功能性护肤品业绩数据。

 图片来自华熙生物财报截图

同样，敷尔佳也陷入“卖不动”的境地。财报数据显示，2024年，敷尔佳增营业收入20.17亿元，同比增长4.32%；归属于上市公司股东的净利润6.61亿元，同比下降11.77%。2025年第一季度，敷尔佳营收、净利润双降，实现营业收入3.01亿元，同比下降26.39%；实现归属于上市公司股东的净利润9138.43万元，同比下降39.77%。

华熙生物与敷尔佳的困局也显示出这一赛道的残酷，依靠玻尿酸和重组胶原蛋白成分的发迹，品牌“各领风骚”后，目前轻医美化妆品赛道仍处于“群雄逐鹿”阶段，还未出现真正赢家，这也成为吸引诸如上海家化、珀莱雅股份等新手入局厮杀的原因之一。

此外，业绩承压或为化妆品品牌选择入局的另一原因，如珀莱雅主营收入增速放缓带来的业绩压力。据公开财报数据，营收占比超70%的主品牌珀莱雅增速正在放缓，2021年至2023年，珀莱雅品牌营收同比增幅分别为28.25%、37.46%、36.36%，而2024年珀莱雅主品牌营收增幅不足20%。就珀莱雅股份整体业绩来看，营收增速同样在放缓。财报数据显示，2022年营收增长37.82%；2023年营收增长39.45%；2024年营收增长21.04%；2025年一季度，珀营收增幅为8.13%。

2023年，珀莱雅股份营收实现89亿，成为国货美妆“老大”。2024年，珀莱雅股份营收规模突破百亿，成为国货美妆行业首个破百亿营收的美妆企业。同时，珀莱雅股份提出“未来十年跻身全球化妆品行业前十”的“双十”战略愿景。但面对业绩增速承压的局面，进军轻医美领域成为其扩展发展空间的又一步棋，是否可行引发行业质疑，仍需市场检验。

研发投入不足 产品品质成隐忧 

“械字号”产品之所以受到消费者欢迎，得益于其医用背书，正因此其使用规范也有严格规定。针对医用敷料的使用方法，国家药监局曾发文提示消费者：“医用敷料应在其‘适用范围’或‘预期用途’允许的范围内，由有资质的医生指导并按照正确的用法用量使用，不能作为日常护肤产品长期使用。”

医用敷料的强“医”属性使得消费者对其功效产生强信赖感，也对企业提出更高要求。然而目前入局的化妆品企业不少存在重营销轻研发的问题，使得产品安全存在隐忧。如敷尔佳便饱受诟病，财报数据显示，2023年敷尔佳的销售费用达5.32亿元，占总营收的27.51%，而同期的研发费用仅约3284万元，占总营收的比例为1.70%。2024年敷尔佳的销售费用约7.48亿元，同比增长40.53%，占总营收的37.08%。同期的研发费用虽同比增长6.04%，仍仅为3482.28万元，占总营收的比例为1.73%。2025年一季度，敷尔佳的销售费用高达1.59亿元，研发费用仅979.30万元。

珀莱雅同样被质疑研发投入不足，财报数据显示，2022年珀莱雅研发费用为1.28亿元，研发费用率为2%；2023年珀莱雅的研发费用为1.74亿元，研发费用率为1.95%；2024年珀莱雅研发费用为2.1亿元，研发费用率为1.95%。反观销售费用营收占比均超过40%，并呈现逐年上涨趋势。2022年珀莱雅销售费用为27.86亿元，占营收比例为43.63%；2023年珀莱雅销售费用为39.72亿元，占营业收入比例44.61%；2024年珀莱雅销售费用为51.61亿元，占营业收入比例为47.88%。

“过去化妆品企业尤其是国货化妆品企业，整体研发投入相对较少，在营销方面投入较多，这跟医药企业的做法是完全不一样的。”张毅表示，化妆品企业要在“械字号”赛道耕耘布局务必在产品研发上投入更多的技术、资金和人才资源，保障产品安全可靠。（文/杨莹莹）