「珠宝」培育钻石：钻石界的新风口

本文将对培育钻石产业链及相关公司进行介绍。

一、培育钻石是什么？产业链情况如何？

（1）培育钻石是什么？

培育钻石是在实验室里模拟天然钻石的自然形成环境培育而成的合成钻石。不同于天然钻石需要在地球深处经历的数百万甚至数十亿年，合成培育钻石的方法主要有HPHT高压高温法和CVD化学气相沉积法，培育时间约为半个月至一个月。

实验室培育钻石和天然钻石晶体的形成温度所差无几，两者在化学成分、物理性质完全一致，从肉眼上看无法对两者进行区分。

目前，培育钻石也凭借着较高的性价比成为了钻石消费领域的新兴选择，广泛用于制作钻戒、项链、耳饰等各类钻石饰品及其他 时尚 消费品。

（2）产业链情况：上、下游毛利率最高，中国为培育钻石主要产地之一

由产业链的角度来看，培育钻石产业链上游涵盖生产设备及金属触媒等原材料供应，以及培育钻石毛坯的生产等环节，获利能力上，上游毛钻生产毛利率高达60%。其中，产业链，上游的HPHT法培育钻石产能大多数在中国，而CVD法则主要分布于美国、欧洲、中东、印度、新加坡等地。2020年，全球培育钻石毛坯的产量大约为600-700万克拉， 近50%的培育钻石是在中国用HPHT法生产而成的，其中，黄河旋风、中南钻石、豫金刚石居于前三位。

同时，培育钻石的生产对企业的研发实力、工艺水平和质量控制提出了较高的要求，因此只有在人造金刚石领域具有规模优势的龙头企业才具有资金及规模优势进入培育钻石领域的研发及生产，上游生产企业具备一定壁垒。

培育钻石的中游，主要对钻石毛坯进行贸易、加工和设计镶嵌，中游加工的毛利率约在10%以下。目前印度是全球培育钻石的切磨中心，2015-2020年印度进口全球80%以上的毛坯钻石，其切磨加工集中在苏拉特等地，形成了高度集中的加工产业集群。而中国钻石切磨：工厂分散在广东、广西、河南、湖南等地，在切磨加工后的成品钻石销往世界各地。

培育钻石的下游则行进行钻石的终端零售、营销推广，毛利率同样也达60%。目前美国是全球培育钻石市场发展最成熟的市场。从消费结构来看，全球培育钻石消费市场中，美国和中国分别约占全球的80%、10%。从零售品牌数量来看，美国拥有25个培育钻石品牌，中国拥有19个，欧洲有9个。

二、为何看好该行业？

1、培育钻石与天然钻石的物理性质不存在明显差异，但零售价格约为天然钻石的45%，性价比优势显著，在天然钻石供给增长缓慢的背景下，培育钻石有望替代部分天然钻的需求。

随着人造金刚石合成工艺的不断提高，颜色、重量和纯净度达到一定标准的宝石级金刚石大单晶可作为培育钻石用于消费领域。

对比来看，培育钻石和天然钻石在晶体结构完整性、透明度、折射率、色散等方面与天然钻石无明显差异，但零售价格却远低于天然钻石，2019年培育钻石零售价格约为天然钻石的45%，而用培育钻石做成的饰品的销售价格约为同等级天然钻石饰品销售价格的30%-50%，这大幅降低了消费者的购买门槛。

同时，近年来毛坯天然钻石产量呈现不断下降趋势，而根据贝恩发布的《2020-2021钻石行业报告》，全球毛坯钻石产量在未来10年增长缓慢，甚至出现下滑，预计悲观情况下，全球毛坯天然钻石产量平均每年’下降1%-2%，但全球钻石消费需求却不断增加，供需失衡趋势为培育钻石发展带来了机遇，培育钻石有望凭借较高的性价比替代部分天然钻石的需求。

2、全球珠宝巨头纷纷入局培育钻业务，有望培养消费者习惯和认知，行业渗透率有望快速提升。

培育钻石作为珠宝行业新兴赛道，珠宝钻石品牌商积极入局，培养消费者习惯。2016年施华洛世奇创建了培育钻石品牌Diama， 2018年5月全球最大钻石生产商戴比尔斯宣布推出培育钻石饰品品牌Lightbox。另外，2021年5月，全球最大珠宝商之一丹麦潘多拉宣布，将停止使用开采的钻石来制作珠宝，今后将只使用实验室生产的钻石。

与此同时，国内珠宝商也积极布局培育钻石行业。2021年8月12日，拥有“老庙黄金”、“亚一金店”等国内一线珠宝品牌的豫园珠宝推出自有培育钻石牌品牌“露璨（LUSANT）"，于线上天猫旗舰店开启试运营，这是国内头部大牌珠宝商推出的首个培育钻石品牌。

目前，培育钻行业渗透率约6%，国内外珠宝巨头纷纷推出培育钻品牌，有望培养消费者习惯和认知，从而带动培育钻行业渗透率快速提升。

3、行业标准逐步建立，为培育钻石价值流通提供依据。

行业是否规范是决定行业能否蓬勃发展的重要因素之一，因为任何能够做大做强的行业都需要有一个统一的标准来确定商品的价值，使其可以快速流通。

目前，培育钻石行业标准的正在加速制定，为培育钻石价值流通提供依据，推进培育钻石行业的规范化发展。

例如，2020年10月，GIA （美国宝石学院）公告称正式启用新版培育钻石检测报告；近期，国家珠宝玉石质量监督检验中心（NGTC）更新了《合成钻石鉴定与品质评价》，并且，目前NGTC已经可以出具实验室培育钻石镶嵌首饰证书，据称后续还将推出实验室培育钻石裸钻分级证书。

综合来看，2020年全球培育钻石饰品市场规模约680亿元，疫情之下培育钻石产量仍然同比增长16.7%，增速明显高于天然钻石，预计到2025年全球培育钻石饰品市场规模1400亿元，复合增速高达15.5%。

三、相关个股

黄河旋风【600172】 ：国内最大金刚石生产企业之一，2021年重新聚焦超硬材料主业公司是目前国内规模领先、品种最齐全、产业链最完整的超硬材料供应商。公司生产的超硬材料主要产品为各类规格的金刚石（如工业级金刚石、宝石级金刚石）、金属粉末、超硬复合材料（复合片）、超硬刀具、金刚石线锯等。

2020年公司的培育钻石销量占全球培育钻石销售市场的20%左右，其中高端品质占50%以上。公司于2015年实现了“宝石级金刚石系列产品开发与产业化”项目的产业化和市场化批量生产，目前公司3-5克拉首饰用培育钻石在国内外拥有稳定的市场。

2020年公司业绩亏损主要受此前收购名匠智能业务拖累，公司已出售名匠智能全部股权，2021年重新聚焦超硬材料主业，第一季度公司营收达6.31亿元，同比增长56%，同时利润端扭亏为盈，归母净利润达1029万元。

中兵红箭【000519】 ：子公司中南钻石为国内最大培育钻石生产商之一

中兵红箭主要业务包括特种装备业务板块、超硬材料业务板块、专用车及 汽车 零部件业务板块三大业务板块，其中全资子公司中南钻石主要负责超硬材料业务板块，为国内最大培育钻石生产商之一。2020年中南钻石实现收入19.21亿元，收入占比达29.72%，实现净利润4.1亿元。

中南钻石主要以HPHT技术生产培育钻石，产品以2-10克拉为主，公司已掌握了“20-50克拉培育金刚石单晶”合成技术，20-30克拉培育钻石可批量化稳定生产，同时公司也掌握了厘米级高温高压法CVD晶种制备技术，CVD培育钻石产品制备技术达到了国际主流水平，2019年公司投入年产12万克拉高温高压法宝石级培育金刚石生产线建设项目，预计2022年10月达产。

培育钻石概念相关个股培育钻石的性价比优势+各种珠宝钻石品牌均培育消费，培育钻石或将替代部分天然钻石的份额，行业有望迎来爆发，潜在市场规模有望达千亿级别，我们梳理了一份培育钻石概念相关个股。

国机精工【002046】： 2020年超硬材料及制品收入占比为20.39%。截止20年底，新型高功率MPCVD法大单晶金刚石项目工程进度为59.87%，该项目主要培育消费类和工业类生产商人造钻石。

*ST金刚【300064】 ：2020年超硬材料收入占比为88.82%。公司致力于培育钻石消费理念的传播、培育钻石文化推广、品牌销售体系搭建等，2014年实现大单晶技术突破，成为国内首家实现大单晶规模化量产的企业。

沃尔德【688028】 ：2020年超硬复合材料收入占比为8.99%功能性CVD金刚石材料和器件、装饰用CVD钻石（培育钻石）等高端超硬工具和超硬材料产品实现规模化生产和销售。

四方达【300179】： 公司是国内规模优势明显的复合超硬材料企业，产品包括石油/天然气钻探用聚品金刚石复合片、煤田及矿山，用金刚石复合片等。

零售商：

豫园股份【600655】： 2020年珠宝 时尚 收入占比为50.32%。公司推出培育钻石品牌“露璨（LUSANT）”，是国内头部大牌珠宝商推出的首个培育钻石品牌。

真正的钻石是怎么形成的呢？自己在家就能做钻石，到底靠不靠谱？

从科学的角度上来说，它们拥有相同的物理成分、化学性质、光学特征，就连权威的宝石鉴定机构都认证了，当然是一样的，如果非要说二者有什么不一样的地方，那就只有诞生的地方不同。好比是不同出生皆是人，凭什么看不起谁？

还有就是天然钻石不过是对地球地表坏境严重的破坏，非洲落后国家人民残酷的劳工剥削，武力冲突造成的无尽伤害，最后被钻石公司垄断营销出来的昂贵石头，而培育钻是人类智慧的光，用科技创造出来的美丽。

开采钻石的矿坑，看着不心痛吗？

天然开采的钻石含有杂质，其实色泽、纯净度好的占比并不多，所以高品阶能卖到天价，但是培育钻出来的基本都是2a型，就是钻石top2%的高级品类，培育钻的成本却比天然钻石低好几倍。如果是想买个几克拉来收藏传承，那我没话说，肯定是天然钻石好，毕竟是几十上百万的东西，价格摆在那里，但这并不是普通家庭消费得起的。

感觉绝大多数女性买钻石，都是被它的颜值吸引，为了它的晶莹闪亮，那为啥还要花高价卖天然钻石，而不花同样的价钱买个克拉高品质的培育钻啊，更大更漂亮，它不香嘛？

培育钻是绿色环保的钻石，在国外已经很普及了，就连钻石巨头戴比尔斯都有自己的培育钻品牌，貌似国内才兴起没多久，很多人都不了解它，购买渠道也少，不过好像有个叫晶钻汇的APP,是专门做培育钻石的，上面的钻石全部是IGI权威认证，是严格按照天然钻石的4C标准来的，个人感觉还是很靠谱的，感兴趣的可以去研究下哦。

钻石就是个骗局，虽然它比较稀少，且不会裸露在地表，但地球上的储量还算丰富， 价格之所以被炒上天，是因为垄断，而钻石的成分与人们日常生活中常见的煤炭、石墨等碳类物质极其相似，只要满足特定的条件，在特殊的环境里就可以人工制造出钻石。

钻石是如何形成的？

钻石是一种天然矿石，一般深埋地下，一些含有钻石的矿石在自然环境的侵袭下会还原成土壤，最终被水流冲积到有人类活动的地区（平原、丘陵缓坡地带），最终被人类发现，世界上第一颗钻石是印度人发现的。钻石一般不会单独存在，它存在伴生矿石，钻石的原石被称为“金伯利岩石”，这种岩石形成于地球深处，属于偏碱性超基性火山岩的一种，伴生矿石包括橄榄石、金云母、碳酸盐、辉石等。

钻石的形成，与它所处的位置和环境有关，钻石的形成环境压力必须达到4~6Gpa，温度在1000~1500℃之间，只要满足该条件，那么就有可能形成钻石。钻石的主要成分是“碳”，它是所有已知宝石中唯一由单一元素组成的轴晶系宝石，但大多数天然形成的钻石会略微带一些杂质，杂质越少，代表纯净度越高，价格越贵。

自己在家是否可以制作钻石？

答案是肯定的，只要满足特定的条件，就可以自己在家制作钻石，在前文中已经提到了，如果想要自制钻石，就必须要拥有碳物质，且制作环境要符合钻石生成的条件，比如高压、高温等。不过这种制造方式不适合在家中操作，虽然人造钻石技术已经成熟，但还无法像日用品一样量产，存在技术门槛，必须在实验室环境下才能制造或合成。

之所以这么肯定，就是因为钻石的化学成分比较单一，它不像其他宝石一样，其含有的化学成分比较复杂，正因为它是单一元素组成，这才可以想办法模拟出它形成的环境，而这意味着，只要拥有制造材料、满足生成条件，那么就可以制造出钻石。以石墨为例，石墨矿石并不稀有，它的主要成分就是碳元素，只要在特定的环境下经过高压、高温的作用，就可以让蜂窝状的（碳原子）结构变成立方体结构，也就是钻石，而石墨的成分与钻石是相同的（不算杂质）。

人工制造钻石到底靠不靠谱？

说到人工制造钻石，不得不提到中国，我国在“合成钻石”领域研究比较超前，“人工制造钻石”的技术早就已经成熟了，根据《全球钻石行业报告》显示，全球珠宝级“实验室培育钻石原石”产量约为600万~700万克拉，咱们中国的产量就达到了300万克拉，国内制造厂商早就可以批量生产3~6克拉的钻石毛胚，且标准达到4C及以上，颜色评级达到“D”（无色），净度达到VVS级（最高）。

如果将人工制造的钻石与天然钻石进行对比，质量相差并不大，反而是因为人工制造时使用了更加纯净的碳物质，制造、合成的钻石要比天然钻石看起来更好。

结束语：钻石之所以会卖那么贵，并不是因为它的稀有程度，只是因为全世界的钻石开采和销售都被垄断了，人们误以为它稀少而已，实际上它并不保值。

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